海通追加紓困投入30億元 不做結(jié)構(gòu)化安排

與10月22日中證協(xié)公布的210億初始方案不同，由于部分券商追加出資，至11月2日，按中證協(xié)公告，系列資管計(jì)劃全面啟動(dòng)，11家券商最終出資255億，較此前方案增加了45億。

券商中國記者獨(dú)家了解到，海通證券追加了30億元，承諾出資總額達(dá)到50億元，預(yù)計(jì)下周內(nèi)完成出資。目前，海通證券已陸續(xù)達(dá)成了多項(xiàng)合作意向，并與幾大銀行合作，開展專項(xiàng)紓困資金的募集，支持民營企業(yè)發(fā)展。

自10月中旬起，上市公司股權(quán)質(zhì)押難題受到高層的關(guān)注。國務(wù)院副總理劉鶴19日回應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問題，提及做好股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理以及紓解股權(quán)質(zhì)押困難。短短10余日內(nèi)，已有上千億(承諾)資金逐漸馳援A股，用于紓困股權(quán)質(zhì)押難題，以及幫扶民企渡過難關(guān)。

海通證券追加30億自有資金

10月31日，協(xié)會(huì)組織召開“證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展系列資產(chǎn)管理計(jì)劃”發(fā)起人會(huì)議，11家證券公司作為聯(lián)合發(fā)起人，就255億(部分公司在此前約定基礎(chǔ)上追加了出資)出資規(guī)模簽署了發(fā)起人協(xié)議，作為共同發(fā)起人發(fā)起行業(yè)系列資產(chǎn)管理計(jì)劃。

券商中國記者最新了解到，海通證券在此前承諾出資20億元用于行業(yè)紓困計(jì)劃的基礎(chǔ)上，追加30億元。也是就說，海通證券將總計(jì)出資50億元設(shè)立資管計(jì)劃，預(yù)計(jì)下周完成出資。目前來看，海通證券為自有資金出資最多的券商。以50億元的自有資金，加上吸引銀行、保險(xiǎn)、國有企業(yè)和政府平臺(tái)等資金，最終撬動(dòng)的杠桿資金最多可達(dá)250億元。

目前，海通證券已陸續(xù)達(dá)成了多項(xiàng)合作意向，并與幾大銀行合作，開展專項(xiàng)紓困資金的募集，支持民營企業(yè)發(fā)展。根據(jù)現(xiàn)有的合作意向預(yù)測(cè)，在保持一定的杠桿比例的前提下，紓困計(jì)劃所需券商自身投入資金增加，公司在研究后決定追加30億元用于母基金出資，以支持采用創(chuàng)新的方式，與更多的主體合作，對(duì)企業(yè)進(jìn)行紓困，支持民營企業(yè)的發(fā)展。

據(jù)悉，海通證券已經(jīng)成立了專項(xiàng)工作小組，召開了動(dòng)員大會(huì)，并下發(fā)了通知指導(dǎo)、督促各地分支機(jī)構(gòu)尋求與當(dāng)?shù)卣?、金融辦、國有企業(yè)、各大金融機(jī)構(gòu)合作，設(shè)立紓困基金(資管計(jì)劃)，利用市場(chǎng)化手段緩解上市公司大股東流動(dòng)性壓力。

子計(jì)劃按出資主體設(shè)立，不做結(jié)構(gòu)化安排

據(jù)券商中國記者了解，本次證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展系列資管計(jì)劃統(tǒng)一名稱為：“證券行業(yè)支持民企發(fā)展系列之公司簡(jiǎn)稱X號(hào)”。海通證券即將成立的資管計(jì)劃也將以此形式命名。

海通證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴券商中國記者，海通證券將按照出資主體設(shè)立不同的子計(jì)劃。“根據(jù)與我們合作的出資主體，比如地方政府或企業(yè)，設(shè)立不同的子計(jì)劃。由海通的資管子公司或私募基金子公司擔(dān)任管理人或投資顧問。”該負(fù)責(zé)人介紹。

上述負(fù)責(zé)人稱，海通證券出資設(shè)立的資管計(jì)劃將以市場(chǎng)化形式運(yùn)作，面向全市場(chǎng)挑選項(xiàng)目，而非僅僅關(guān)注公司自有的股權(quán)質(zhì)押項(xiàng)目。挑選標(biāo)的是短期出現(xiàn)流動(dòng)性困難，但仍然可以持續(xù)經(jīng)營的公司。合作地區(qū)主要是上市公司密集的地區(qū)，例如廣東、福建、浙江等。

他還透露，產(chǎn)品會(huì)靈活創(chuàng)新，比如借助期權(quán)等方式鎖定風(fēng)險(xiǎn)，約定未來股票上漲的收益等。

此外，他告訴記者，該資管計(jì)劃為平層，不做結(jié)構(gòu)化安排。產(chǎn)品只設(shè)同一份額，每一份額均享有同等權(quán)益、承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。母計(jì)劃與社會(huì)資金享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。

海通證券近期已與汕頭國資、宜華集團(tuán)共同出資設(shè)立50億規(guī)模的共濟(jì)發(fā)展基金，首期規(guī)模10億元，專項(xiàng)用于幫助有發(fā)展前景的汕頭本地上市企業(yè)紓解股權(quán)質(zhì)押困難。此外，海通證券與其他各地合作的紓困計(jì)劃都在落實(shí)之中，有些合作伙伴已報(bào)上級(jí)單位批復(fù)。

已有兩家券商率先完成出資

10月22日，中國證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合多家券商召開專項(xiàng)會(huì)議，決定成立“證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”，專項(xiàng)用于幫助有發(fā)展前景的民營上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。

此后，參與出資券商迅速行動(dòng)起來。目前各證券公司已分別啟動(dòng)系列資管計(jì)劃設(shè)立工作，有部分系列資管計(jì)劃已提交基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

公開信息顯示，國信、天風(fēng)兩家券商已經(jīng)率先完成出資。

國信證券金太陽微刊官宣稱，11月2日，國信證券和國信期貨共同出資20億認(rèn)購“證券行業(yè)支持民企發(fā)展系列之國信證券1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”，專項(xiàng)用于幫助有發(fā)展前景的民營上市公司化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，支持具備發(fā)展前景的民營企業(yè)走出困境，持續(xù)健康發(fā)展。

國信證券成立了“證券行業(yè)支持民企發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”領(lǐng)導(dǎo)小組，由總裁擔(dān)任組長(zhǎng)，成員為各相關(guān)部門分管副總裁;投資銀行事業(yè)部、融資融券部、資產(chǎn)管理總部分別成立了工作小組，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理總部、合規(guī)管理總部、資金運(yùn)營部相關(guān)人員共同參與。

募集資金將用于受讓上市公司股票質(zhì)押相關(guān)股票或債權(quán)，即投資上市公司股票、債券(包括可交債、可轉(zhuǎn)債、紓困專項(xiàng)公司債券)、股票質(zhì)押式回購項(xiàng)目債權(quán)，向上市公司及其股東提供流動(dòng)性支持，達(dá)到解決股質(zhì)困境的目的。

此外，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)公告顯示，11月2日，首只證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃正式完成備案。備案材料顯示，首只證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃為天風(fēng)證券股份有限公司發(fā)起設(shè)立的“天風(fēng)證券紓困共贏1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”，設(shè)立規(guī)模10.5億元，主要投向股票質(zhì)押等資產(chǎn)。根據(jù)“專人對(duì)接、專項(xiàng)審核、即報(bào)即審”的備案綠色通道機(jī)制，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)在符合備案標(biāo)準(zhǔn)的前提下，于1個(gè)工作日內(nèi)完成備案，出具備案確認(rèn)函。

紓困資金已達(dá)上千億

從10月中旬起，上市公司股權(quán)質(zhì)押難題開始受到高層關(guān)注并屢屢表態(tài)，國務(wù)院副總理劉鶴19日發(fā)聲后，短短十幾日內(nèi)，已有上千億(承諾)資金逐漸馳援A股，用于紓困股權(quán)質(zhì)押難題，以及幫扶民企渡過難關(guān)。

除了證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展系列資管計(jì)劃撬動(dòng)千億資金外，10月22日，央行決定增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微、民營企業(yè)的信貸投放。為改善小微企業(yè)和民營企業(yè)融資環(huán)境，人民銀行今年6月增加了再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，22日再增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，發(fā)揮其定向調(diào)控、精準(zhǔn)滴灌功能，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)小微、民營企業(yè)的信貸投放。

同日，央行稱將設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)債券融資。26日，央行副行長(zhǎng)、國家外匯局局長(zhǎng)潘功勝在出席國務(wù)院政策理性吹風(fēng)會(huì)時(shí)對(duì)上述工具進(jìn)行詳細(xì)解讀，初步估算規(guī)模達(dá)1600億元。

29日，就在銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示允許險(xiǎn)資設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股權(quán)質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)10天后，保險(xiǎn)行業(yè)首只參與化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)產(chǎn)品成立，目標(biāo)規(guī)模為200億元。這只產(chǎn)品由中國人壽資產(chǎn)管理公司設(shè)立，名為“國壽資產(chǎn)-鳳凰系列產(chǎn)品”，產(chǎn)品已由中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司完成登記，募集工作開展后，險(xiǎn)資、社保、資管產(chǎn)品等即可進(jìn)行投資該產(chǎn)品。

另外，各地國資紛紛出手參與，比如，深圳國資上百億真金白銀設(shè)立專項(xiàng)資金;浙江省新興動(dòng)力(債轉(zhuǎn)股)基金首期規(guī)模20億元，目標(biāo)規(guī)模100億元;成都上市公司幫扶基金100億元;廣州、順德、東莞等多地都火速馳援A股。

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