A股游戲公司幾家歡喜幾家愁？世紀華通151億營收領跑

隨著年報披露季到來，A股游戲公司紛紛交出2019年答卷。

2月28日晚間，世紀華通(002602.SZ)發(fā)布2019年度業(yè)績快報，2019年實現(xiàn)營收151.1億元，躋身“百億俱樂部”，同時實現(xiàn)凈利潤25.51億元，同比增長高達89.49%，領跑A股游戲榜。

緊隨其后的三七互娛(002555.SZ)也以132.26億元營收晉級“百億俱樂部”，完美世界(002624.SZ)則以80.38億元營收，目前排名第三。

形成鮮明反差的是，艾格拉斯(002619.SZ)、金科文化(300459.SZ)及愷英網(wǎng)絡(002517.SZ)，目前在已披露業(yè)績的游戲股中排名墊底，其凈利潤虧損均超20億元，背后原因或多或少與計提子公司的商譽減值有關。

世紀華通、三七互娛、完美世界暫列前三強

盛趣游戲并入報表，給世紀華通2019年業(yè)績帶來了突出貢獻。

2018年6月，世紀華通公告宣布收購盛躍網(wǎng)絡科技(上海)有限公司(“盛躍網(wǎng)絡”)(盛趣游戲實際控制主體)盛躍網(wǎng)絡100%股權，交易價格高達298億元。

2019年6月，世紀華通完成盛躍網(wǎng)絡100%股權的資產(chǎn)交割手續(xù)，隨后并入上市公司合并報表。

世紀華通表示，25.5億元的歸母凈利潤并未包含盛趣游戲全年完整盈利數(shù)據(jù)。若不考慮上述影響，世紀華通2019年度實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為29.6億元。

公開信息顯示，盛趣游戲旗下?lián)碛小秱髌妗?、《傳奇世界》、《龍之谷》等王牌游戲IP，東吳證券分析指出，2020年為世紀華通產(chǎn)品大年，包括《龍之谷2》、《慶余年》、《代號：遠征》、《寶石幻想：光芒重現(xiàn)》、《櫻桃灣之夏》等20余款儲備產(chǎn)品。其中，由AKB48正版授權的偶像經(jīng)營互動手游《櫻桃灣之夏》于2月28日全平臺上線。

緊隨其后，三七互娛預計2019年營收132.26億元，凈利潤21.44億元，同比增長112.58%。

對此，三七互娛稱，一方面，移動游戲發(fā)行業(yè)務高速增長，“受益于《斗羅大陸》H5、《一刀傳世》等新產(chǎn)品在報告期內的強勁流水增長，以及《永恒紀元》、《大天使之劍H5》等老產(chǎn)品在已上線地區(qū)穩(wěn)定的流水表現(xiàn)，公司移動游戲發(fā)行業(yè)務流水實現(xiàn)大幅提升，移動游戲業(yè)務營業(yè)收入同比2018年度增長超過70%”;另一方面，自主研發(fā)業(yè)務也持續(xù)貢獻利潤，三七互娛“自研產(chǎn)品《斗羅大陸》H5、2018年末上線的《一刀傳世》等游戲實現(xiàn)了月流水過億的成績;《永恒紀元》、《大天使之劍H5》等自研老產(chǎn)品不斷更新迭代。”

目前暫列第三的完美世界，預計2019年營收80.38億元穩(wěn)步增長，不過，凈利潤下滑11.85%至15.04億元。

對此，完美世界表示，報告期內，游戲業(yè)務實現(xiàn)營收約68.3億元，較上年增加25.99%，2019 年陸續(xù)推出了《完美世界》手游、《云夢 四時歌》、《神雕俠侶 2》、《我的起源》、《新笑傲江湖》等移動游戲，為公司帶來了良好的收益。

不過，影視業(yè)務拖累業(yè)績，完美世界初步估算該部分虧損3.1億元，同時，2017年收購天津同心影視傳媒有限公司形成的商譽的可回收金額低于其賬面價值，初步測算計提商譽減值準備約3.5億元。

完美世界表示，已開始處置院線業(yè)務，院線業(yè)務收入于2018年8月起不再納入合并范圍。

此外，昆侖萬維(300418.SZ)預計2019年營收36.9億元，凈利潤12.8億元，巨人網(wǎng)絡(002558.SZ)預計2019年營收25.7億元，同比減少32.02%，凈利潤8.34億元，同比減少22.66%。

艾格拉斯、金科文化、愷英網(wǎng)絡虧損超20億元

幾家歡喜幾家愁。

艾格拉斯、金科文化以及愷英網(wǎng)絡，目前在已披露業(yè)績的游戲股中排名墊底，其凈利潤虧損均超20億元，背后都與計提子公司的商譽減值有關。

艾格拉斯表示， 2019年實現(xiàn)營收5.87億元，較上年同期下降29.19%;凈利潤為虧損的25.86億元，較同期下跌486.15%。

艾格拉斯巨虧26億背后，與早前高溢價收購的艾格拉斯科技、北京拇指玩以及杭州搜影等3家子公司有關，由于三大并購標的業(yè)績不達預期，艾格拉斯擬計提商譽減值28.5-32億元。

無獨有偶，手握“會說話的湯姆貓家族”IP的金科文化，由盈轉虧。

金科文化預計2019年營收21.49億元，同比下滑21.14%;凈利潤為虧損的23.99億元，上年同期，金科文化盈利超8億元。

對此，金科文化解釋，業(yè)績虧損主要系公司預計進行商譽減值及其他資產(chǎn)減值所致，除了商譽減值，還包括應收賬款壞賬準備、長期股權投資減值損失、無形資產(chǎn)減值損失等。

金科文化將商譽減值歸咎于兩方面原因，一方面，公司下屬的子公司杭州哲信存量產(chǎn)品逐步上線消耗完畢，整體業(yè)務收入下滑，發(fā)行變現(xiàn)效率降低，單機休閑游戲發(fā)行業(yè)務受到制約。另一方面，運營商政策的調整，直接導致了杭州哲信短代支付收入的急劇下滑，盈利能力大幅下降。此外，隨著金科文化對Outfit7的并購完成，非“會說話的湯姆貓家族”IP相關業(yè)務逐漸邊緣化，杭州哲信移動互聯(lián)網(wǎng)應用發(fā)行業(yè)務處于戰(zhàn)略收縮狀態(tài)。

愷英網(wǎng)絡也許還沒走出2019年“多位前高管被捕”的陰影。

2019年4月，愷英網(wǎng)絡副總經(jīng)理馮顯超因涉嫌個人經(jīng)濟犯罪接受公安機關調查。

此外，2019年6月，愷英網(wǎng)絡實控人王悅因涉嫌操縱證券市場罪，經(jīng)上海市人民檢察院批準，已被上海市公安局正式逮捕;愷英網(wǎng)絡總經(jīng)理兼財務總監(jiān)陳永聰因涉嫌背信損害上市公司利益罪，經(jīng)上海市人民檢察院批準，已被上海市公安局正式逮捕。

2019年，愷英網(wǎng)絡實現(xiàn)營收19.88億元，同比下降12.96%;凈利潤為虧損的21.03億元，同比下降1305.86%。

其中，愷英網(wǎng)絡對收購的浙江九翎網(wǎng)絡科技有限公司預計將全額計提商譽減值約9.5億元，對收購的浙江盛和網(wǎng)絡科技有限公司預計計提商譽減值準備約11.5億元。

另一家爆雷的游戲公司天神娛樂(002354.SZ) ，2019年預計實現(xiàn)營收13.23億元，同比下降49.1%;凈利潤虧損的11.51億元。

天神娛樂表示，業(yè)績變動的主要原因是，公司債務負擔較重，游戲、廣告營銷等板塊營運資金緊張，導致經(jīng)營規(guī)模與相關業(yè)務的開展未達預期，營業(yè)收入下滑。

天神娛樂同日披露的資產(chǎn)減值公告顯示，其2019年擬計提各項信用減值準備及資產(chǎn)減值準備合計7.44億元。

關鍵詞： 世紀華通 艾格拉斯