4年后復(fù)牌 *ST遠(yuǎn)東最終落腳影視概念

分析人士表示，進(jìn)入快速發(fā)展的文化傳媒行業(yè)的*ST遠(yuǎn)東是這批恢復(fù)上市的公司中有基本面研究?jī)r(jià)值的公司之一

2月8日，暫停上市的*ST遠(yuǎn)東時(shí)隔近4年時(shí)間之后復(fù)牌，恢復(fù)上市，其首日股價(jià)漲幅和其后期盈利能力引發(fā)了市場(chǎng)多種猜想。

“從行業(yè)角度、盈利情況所代表的基本面情況來(lái)看，具備未來(lái)想象空間的公司中，*ST遠(yuǎn)東為其中之一，我們相對(duì)比較看好”，中信建投研究發(fā)展部分析師陳開(kāi)偉向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，恢復(fù)上市首日股價(jià)大幅上漲的表現(xiàn)是顯然的，但恢復(fù)上市公司的收益率之后將進(jìn)入調(diào)整期，因此，對(duì)于投資者而言，如果要獲取恢復(fù)上市類(lèi)公司的收益，要把握好節(jié)奏。

值得注意的是，*ST遠(yuǎn)東的重組之路走了近4年時(shí)間，期間歷經(jīng)三度變身，先后欲轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)行業(yè)和光伏產(chǎn)業(yè)，最終鎖定文化產(chǎn)業(yè)后突圍，于2月8日恢復(fù)上市，避免了退市之機(jī)。

對(duì)此，陳開(kāi)偉向本報(bào)記者表示，*ST遠(yuǎn)東子公司遠(yuǎn)東文化進(jìn)入了電視劇拍制領(lǐng)域，*ST遠(yuǎn)東也收購(gòu)取得深圳艾特凡斯進(jìn)入文化科技領(lǐng)域，而艾特凡斯2012年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1436萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2013年將實(shí)現(xiàn)收入1.17億元。

四年三度坎坷變身

2009年3月，*ST遠(yuǎn)東因自2006年起連續(xù)三年虧損被暫停上市。彼時(shí)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為服裝生產(chǎn)加工。此后，公司停止了原服裝類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)，清理和停產(chǎn)整頓了公司下屬的服裝子公司。同時(shí)，為避免持續(xù)虧損，公司對(duì)經(jīng)營(yíng)停滯的控股子公司進(jìn)行了注銷(xiāo)處理，對(duì)閑置的資產(chǎn)采取了盤(pán)活處置。

4個(gè)月之后，2009年7月份，*ST遠(yuǎn)東啟動(dòng)首次重組方案，擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行方式收購(gòu)沈陽(yáng)雅都100%股權(quán)，欲轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司。不過(guò)，由于國(guó)家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控力度不斷加大，2011年6月23日，公司收到證監(jiān)會(huì)通知將終止審查資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

而2011年10月，*ST遠(yuǎn)東公告，公司擬通過(guò)吸收合并四川永祥股份有限公司，轉(zhuǎn)型成為以多晶硅生產(chǎn)制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的光伏企業(yè)。但在重組光伏產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的方案公布后，由于金融危機(jī)以及世界各國(guó)對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品實(shí)施“雙反”貿(mào)易管制，多晶硅市場(chǎng)行情一落千丈，此次重組又胎死腹中。

在經(jīng)歷了兩次重組失敗后，*ST遠(yuǎn)東將目光瞄準(zhǔn)了時(shí)下市場(chǎng)比較看好的文化產(chǎn)業(yè)。公司旗下子公司遠(yuǎn)東文化進(jìn)入電視劇攝制領(lǐng)域，其參與投資拍攝的電視劇《革命人永遠(yuǎn)是年輕》及《老爸的筒子樓》，兩部電視劇作品帶來(lái)的直接毛利約1195.48萬(wàn)元。

除此之外，2012年6月，*ST遠(yuǎn)東又以1200萬(wàn)元收購(gòu)江蘇仁眾投資管理有限公司及6名自然人持有的艾特凡斯51%的股權(quán)。公開(kāi)資料顯示，截至2012年9月30日，艾特凡斯承接并簽署了智能游樂(lè)、特種影視等多個(gè)項(xiàng)目，合同金額共計(jì)1.4億元。

而目前公司已經(jīng)全面轉(zhuǎn)型進(jìn)入文化類(lèi)企業(yè)，突圍成功，并將2月8日正式恢復(fù)上市。

盈利能力或?qū)⒓訌?qiáng)

實(shí)際上，對(duì)于恢復(fù)上市的公司來(lái)說(shuō)，業(yè)界非常關(guān)注其恢復(fù)上市首日的表現(xiàn)。

對(duì)此，陳開(kāi)偉向記者表示，與首日漲跌幅有著明顯的正向關(guān)系的主要有兩方面，其一是暫停上市時(shí)的絕對(duì)價(jià)格，其二則是恢復(fù)上市的原因。“我們將暫停上市的絕對(duì)價(jià)格分成高、中、低三檔后發(fā)現(xiàn)，絕對(duì)低價(jià)股公司對(duì)應(yīng)的漲幅情況要遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于絕對(duì)高價(jià)股”。

陳開(kāi)偉進(jìn)一步解釋道，“這種絕對(duì)的低價(jià)基本分布在5元以下，而絕對(duì)高價(jià)則在10元以上”。

而據(jù)*ST遠(yuǎn)東公告顯示，公司恢復(fù)上市首日即時(shí)行情顯示的前收盤(pán)價(jià)為公司股票停牌前一日的收盤(pán)價(jià)，即3.30元/股。

“我們統(tǒng)計(jì)了2007年以來(lái)暫停上市公司恢復(fù)上市的收益率分布，絕大多數(shù)的復(fù)牌收益率超過(guò)50%，平均絕對(duì)收益率水平在53%左右”，陳開(kāi)偉稱(chēng)，暫停上市類(lèi)公司的恢復(fù)上市一般提供了巨大的收益率。

值得一提的是，有業(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者表示，通過(guò)重大重組恢復(fù)上市的公司要比扭虧等其他方式恢復(fù)上市的公司更加吸引投資者，因?yàn)檫@類(lèi)公司一般具有較強(qiáng)的盈利能力，其收益率高走的表現(xiàn)也更加明顯。

“對(duì)于恢復(fù)上市類(lèi)公司，其未來(lái)的走向仍然需要接受市場(chǎng)的檢驗(yàn)。對(duì)于目前而言，恢復(fù)上市以及隨后可能的摘帽機(jī)會(huì)也確實(shí)構(gòu)成了事件驅(qū)動(dòng)型的機(jī)會(huì)”，陳開(kāi)偉向本報(bào)記者表示，“但除卻事件驅(qū)動(dòng)型機(jī)會(huì)之外，我們認(rèn)為，進(jìn)入快速發(fā)展的文化傳媒行業(yè)的*ST遠(yuǎn)東是這批恢復(fù)上市的公司中有基本面研究?jī)r(jià)值的公司之一，值得進(jìn)一步挖掘關(guān)注”。

關(guān)鍵詞： *ST遠(yuǎn)東 影視概念