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slf利率的含義、特點(diǎn)以及具體職能

2021-11-26 18:23:02來源:贏家財(cái)富網(wǎng)

本文將對slf利率進(jìn)行介紹。

slf利率什么意思

借鑒國際經(jīng)驗(yàn),中國,人民銀行,于2013年初建立了常設(shè)貸款機(jī)制。它是中國人民銀行,的正常流動(dòng)性供給渠道,其主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)長期的大量流動(dòng)性需求。目標(biāo)主要是政策銀行和國家商業(yè)銀行期限為1-3個(gè)月。利率水平是根據(jù)利率市場貨幣政策調(diào)控和引導(dǎo)的需要綜合確定的。長期貸款由抵押發(fā)行,合格的抵押物包括信用等級高的債券資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)。

主要特點(diǎn):一是由金融機(jī)構(gòu)發(fā)起,金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身的流動(dòng)性需求申請長期貸款;第二,長期貸款機(jī)制是銀行中央銀行和金融機(jī)構(gòu)之間的“一對一”交易,具有高度針對性;第三,擁有長期貸款設(shè)施的交易對手覆蓋范圍很廣,通常包括存款金融機(jī)構(gòu)。

至于長期貸款機(jī)制(“SLF”)的作用,簡單來說,它相當(dāng)于存款準(zhǔn)備金,用以補(bǔ)充市場流動(dòng)性。具體來說,其主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)的長期大額流動(dòng)性需求,是央行在中國的流動(dòng)性供給渠道,期限為1-3個(gè)月。

SLF主要負(fù)責(zé)建設(shè)利率上限走廊的功能。

SLF不是一個(gè)簡單的流動(dòng)性交付工具,但其政策側(cè)重于利率走廊上限的構(gòu)建。換句話說,它的利率不是基準(zhǔn)利率,基準(zhǔn)利率是由其他工具調(diào)整的,如公開市場操作。

央行將允許inter-銀行利率在這一基準(zhǔn)利率目標(biāo)范圍內(nèi)波動(dòng),允許的波動(dòng)幅度將構(gòu)成所謂的“利率走廊”。

SLF利率的作用不是調(diào)整利率,而是控制利率走廊的寬度。

央行將根據(jù)其貨幣政策的基調(diào)來決定利率走廊的適當(dāng)寬度。如果寬度設(shè)置過大,即允許銀行之間的利率波動(dòng)幅度較大,將增加銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理和利率管理的難度,不利于其資產(chǎn)投資業(yè)務(wù),并對實(shí)體融資和銀行利潤產(chǎn)生負(fù)面影響。然而,如果寬度定得過小,銀行,將難以管理,但市場利率將很容易突破上限,央行需要頻繁干預(yù)市場,貨幣政策的運(yùn)行成本過高。因此,走廊寬度將設(shè)置在一個(gè)相對合理的水平,不能太大或太小。

為了維持適當(dāng)?shù)睦首呃葘挾?,公開市場操作和SLF利率應(yīng)該同時(shí)上升和下降,除非央行認(rèn)為有必要調(diào)整走廊寬度。因此,公開市場操作利率的提高表明了央行的貨幣政策態(tài)度,即邊際緊縮;在SLF利率上升的同時(shí),也表明央行應(yīng)該保持利率的走廊寬度(短期利率的走廊寬度有所增加,由于近期短期利率波動(dòng)過大,應(yīng)該適度放寬區(qū)間,以降低運(yùn)營成本)。

近年來,上限與基準(zhǔn)利率的距離穩(wěn)步縮小(前期寬度過大,也可能處于探索階段)。然而,隨著最近市場利率的上升(這也是央行提高基準(zhǔn)利率以消除杠桿的意圖),它一再達(dá)到上限,央行隨后提高了上限,以保持走廊的合理寬度。

以上就是關(guān)于slf利率的含義、特點(diǎn)以及具體職能的全部內(nèi)容。

關(guān)鍵詞: slf利率

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