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1997年亞洲金融風暴爆發(fā)的原因以及歷史進程

2021-11-27 22:23:25來源:贏家財富網(wǎng)

1997年在亞洲爆發(fā)了一場金融危機,隨后蔓延至全世界,給當時的世界經(jīng)濟造成了巨大損失。亞洲四小龍在97金融風暴過去之后地位早已不如當年。

97金融風暴”的爆發(fā)主要是由于當時新興市場國家的經(jīng)濟疲軟。

表面上看,1997年亞洲金融風暴的爆發(fā)是由于美元大幅升值,以及以索羅斯為代表的金融大鱷和國際游資的投機套利所致,但1997年亞洲金融風暴的爆發(fā),實質(zhì)上是當時新興市場國家經(jīng)濟相對脆弱的結(jié)果。

在1997年亞洲金融風暴中損失最大的新興市場國家有一些共同的特點。它們的主要經(jīng)濟是以出口為導向的,產(chǎn)業(yè)承擔了從日本、亞洲四小龍的產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移,大量產(chǎn)品出口。但同時,它的經(jīng)濟發(fā)展完全依賴于資本和勞動力的不斷投入,其效率極低。實業(yè)經(jīng)濟幾乎沒有獨特的技術(shù)優(yōu)勢。一旦投資停止,經(jīng)濟發(fā)展就會停止,所以過度依賴外資,使制造業(yè)被外資壟斷。

與此同時,為了吸引外國投資,這些國家在擴大金融自由化的同時保持固定匯率,這不僅為國際投機者提供了機會,也使他們不得不用外匯儲備來彌補赤字,他們的外債越來越大。最終,短期債務(wù)過多;外匯儲備不斷減少,貨幣不得不大幅貶值。

作為一個新興市場國家,中國沒有受到亞洲金融風暴的影響,原因很簡單。首先,中國一直實行審慎的金融政策,堅持人民幣不貶值。第二,中國是世界上最大的消費市場,房地產(chǎn)等國內(nèi)需求的增長保證了中國經(jīng)濟的穩(wěn)定健康發(fā)展。第三,中國擁有基本的自給自足的農(nóng)業(yè)和工業(yè)基礎(chǔ),就實體經(jīng)濟而言,我國比其他新興市場國家更加穩(wěn)定。

歷史進程

1.東南工業(yè)國家的經(jīng)濟始于20世紀80年代和90年代,主要是由于日本和四小龍的生產(chǎn)和工業(yè)轉(zhuǎn)移

2.受盧浮宮協(xié)議后超寬松貨幣政策和日元走強的影響,日本企業(yè)在東南亞的投資規(guī)模迅速擴大。

3.東南亞國家基本上承接勞動密集型或其他低端產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率提高的速度較慢,而在產(chǎn)業(yè)開始升級之前,勞動力和土地價格開始失去比較優(yōu)勢。

4.東南亞國家的匯率變相盯住美元,資本賬戶自由化很早就實現(xiàn)了。在經(jīng)濟快速增長時期,大量熱錢流入,投機房地產(chǎn)和股票,形成泡沫。

5.長期經(jīng)常賬戶赤字由資本流入維持。自1995年以來,人民幣開始對人民幣貶值。日本是東南亞的主要出口市場,這導致東南亞經(jīng)常賬戶赤字急劇擴大,國內(nèi)企業(yè)難以對外支付。由于日元貶值和東南亞國家匯率變相盯住美元,投機性的資金涌入東南亞。雖然企業(yè)的困境暫時得到緩解,但各國短期外債的比重已經(jīng)很高。由于前幾年的泡沫,短期債務(wù)的規(guī)模遠遠超過了各國的外匯儲備。

自6.96以來,日本金融市場動蕩,銀行收縮信貸,企業(yè)開始縮減海外投資規(guī)模。對沖基金逐漸開始結(jié)算套利交易,因為他們無法獲得后續(xù)的廉價日元。

7 東南亞企業(yè)和老百姓嗅到了錯誤的風向,并開始一個接一個地兌換外匯。危機在脆弱的銀行系體系中爆發(fā)。

以上就是關(guān)于97金融風暴發(fā)生的原因以及簡要的歷史進程的全部內(nèi)容。

關(guān)鍵詞: 97金融風暴

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