產品供不應求 片仔癀18年間股價上漲了近50倍

這個夏天，比天氣還熱的，是單粒僅重3克的片仔癀，有價無貨、一粒難求，“收割”多個熱搜，獲得了不少流量。與之相對應的是，作為國內最大的片仔癀生產企業(yè)，已在A股上市的漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司(簡稱：片仔癀)，其股價7月15日收于424元，市值近2600億元，堪稱“藥中茅臺”。片仔癀緣何一粒難求?以片仔癀為代表的中藥股何去何從?為此，金融投資報記者進行了采訪。

16年提價19次

在成都高新區(qū)榮華南路一家藥店里，一位銷售人員一邊拿著印有“片仔癀”字樣的紙盒子，一邊告訴希望買到片仔癀的客人：“里面的東西早就賣完了，這是一個空盒子。”據(jù)介紹，自上個月開始，前來藥店詢問片仔癀的消費者明顯增多。“我們現(xiàn)在無法進貨，啥時候到貨說不清楚。”

金融投資報記者采訪了成都市區(qū)的多個藥店，要么，沒有貨;要么，先憑身份證登記，等有了貨后限量購買。因此，記者也沒有見到這個貴過黃金的“片仔癀”的真身，只能在網(wǎng)上看圖片。

不僅如此，藥店基本上都不敢先給消費者說定價格。“要是在過去，給你說定590元/粒的價格，就是590元/粒，但現(xiàn)在這個陣仗就不敢肯定下批貨是什么價格了。”同善堂的售藥人員告訴金融投資報記者。

西南證券研報披露，2004年至2020年，片仔癀錠劑產品一共提價19次，零售價從325元/粒升至590元/粒，提價幅度81.54%。從出廠價來看，片仔癀錠劑自2004年以來提價共計10次，從2004年的125元/粒升至2020年1月初的390元，提價幅度高達212%。

記者在多個知名電商平臺搜索發(fā)現(xiàn)，片仔癀最低價格也在1000元/粒以上，如中港大藥房標價為1130元/粒;最高的達1500元/粒左右，如上醫(yī)健康大藥房旗艦店標的是1499元/粒，5粒優(yōu)惠裝的價格為7495元/盒。

多因素推高身價

片仔癀錠劑產品價格大漲，直接推動了其股價上漲。2003年6月，片仔癀在上交所上市，發(fā)行價8.55元。截至2021年7月15日收盤，股價收于424元。18年間，股價上漲了近50倍。

對于片仔癀大幅上漲原因，有業(yè)內人士作了如下分析：首先，產品供不應求。用于生產片仔癀的藥材包括天然麝香、牛黃、蛇膽和三七等。據(jù)西南證券研報，目前國內麝香年產量600公斤，僅2019 年的需求量便超過 1600 公斤。在供需嚴重失衡背景下，天然麝香價格由2010年的150元/克增至2019年的400元/克，期間價格最高為2016年的550元/克。每年全國產出的天然牛黃不到1000公斤，而傳統(tǒng)名貴中成藥中的牛黃需求量約5000公斤。

其次，資本炒作。分析人士朱丹蓬表示，片仔癀作為一個“獨家產品”，在有需求的消費端是剛需，目前片仔癀在多家藥店實行限購，把其名氣拉上去了，市場陷入“越漲越買，越買越漲”的怪圈中，因此，片仔癀的緊俏，與炒作不無關系。

第三，認知誤區(qū)。目前有人認定片仔癀具有“有病治病，無病強身”、“中國特效抗菌素”、“永不過期”、“老藥值錢”等特別價值，出現(xiàn)健康人跟風服用片仔癀的現(xiàn)象。對此，在業(yè)內人士看來，片仔癀是中醫(yī)經典的傳統(tǒng)用藥，確實具有清熱解毒，涼血化瘀，消腫止痛的作用，可用于熱毒血瘀所致癰疽疔瘡，跌打損傷，但絕對不是包醫(yī)百病的“靈丹妙藥”。

此外，由于民間對其功效的認可，以及居高不下并多次提升的官方售價，讓片仔癀錠劑具備了一些禮品屬性，出現(xiàn)了跟風購買收藏的現(xiàn)象。

私募看好中藥股

作為中藥產品之一的片仔癀，后市將何去何從?同時，作為國內最大的片仔癀生產企業(yè)的片仔癀公司，其未來的投資價值幾何?

“看懂政策賺翻番：半導體、光伏、新能源車以后的下一個政策春風吹到中藥。”優(yōu)諾久戰(zhàn)久勝私享家1號基金基金經理李斌表示。

在李斌看來，政策春風吹到中醫(yī)藥了。6月30日，國家衛(wèi)健委等三部門發(fā)布《關于進一步加強綜合醫(yī)院中醫(yī)藥工作推動中西醫(yī)協(xié)同發(fā)展的意見》，在政策利好下，中藥板塊持續(xù)升溫。

李斌說，國家政策扶持的產業(yè)通常也是具有實實在在的政策紅利和社會需求的行業(yè)。在政策紅利方面，包括稅收優(yōu)惠、國家補貼資金、優(yōu)先上市融資、監(jiān)管放松等。在產業(yè)的需求方面，隨著全社會老齡化程度的不斷加深，對中醫(yī)藥的需求空間十分巨大。“我們要做先知先覺、先行一步之人。”

如何先知先覺、先行一步?李斌給出了答案：從行業(yè)板塊輪動的角度看，作為唯一的一線龍頭股片仔癀已經“搭臺”，二三四線中藥股開始“唱戲”，近期走勢活躍的廣譽遠值得關注。

李斌認為，中藥股中，從二線股云南白藥、同仁堂、白云山、以嶺藥業(yè)、東阿阿膠，到三線股華潤三九、步長制藥、天士力、濟川藥業(yè)、中新藥業(yè)等都有機會，甚至四線股如太安堂等，都或多或少有一定的投資機會。

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