凱石基金3產(chǎn)品資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)引關(guān)注 小基金公司太難了

近期，凱石基金旗下3只基金相繼發(fā)布資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的公告。小基金公司生存之難再度引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，行業(yè)資源正在向頭部公司集中，隨著行業(yè)馬太效應(yīng)的加劇，小基金公司的生存將更加艱難。未來(lái)新進(jìn)入者面臨更高的門檻，如果資產(chǎn)管理規(guī)模不超過(guò)百億元，將很難生存下去。

5月26日，凱石基金連發(fā)兩則公告，提示旗下基金資產(chǎn)凈值連續(xù)多日低于5000萬(wàn)元。具體來(lái)看，截至5月25日，凱石源混合型基金已連續(xù)40個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。截至5月25日，凱石淳行業(yè)精選混合型基金已連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

5月29日，凱石基金再發(fā)公告，旗下另一只基金也遭遇同樣的問(wèn)題。截至5月28日，凱石湛混合型基金已連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

事實(shí)上，不少小基金公司面臨著與凱石基金一樣的困境，管理規(guī)模持續(xù)縮水。例如，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，國(guó)融基金的管理規(guī)模為4.2億元，而去年底尚有8億元;東方阿爾法基金的管理規(guī)模也從去年底的14.92億元減少到今年一季度的10.81億元。

今年以來(lái)新成立基金的發(fā)行總規(guī)模近8000億元，超過(guò)2015年前五個(gè)月大牛市時(shí)的規(guī)模，多只基金更是遭投資者搶購(gòu)，一日售罄。然而，一半是火焰一半是海水，同期有多家小基金公司發(fā)行的基金宣告募集失敗。

以5月為例，5月15日，九泰基金發(fā)布九泰久弘靈活配置混合型基金合同不能生效的公告。類似的還有，中融鑫優(yōu)創(chuàng)靈活配置混合型基金、東興鑫陽(yáng)66個(gè)月定期開放債券型基金均募集失敗。

人員頻繁變動(dòng)也是不少小基金公司面臨的難題。以格林基金為例，從去年8月以來(lái)，相繼發(fā)布了七則基金經(jīng)理離任的公告。例如，去年9月2日，李石開始擔(dān)任格林創(chuàng)新成長(zhǎng)混合型基金經(jīng)理，但不到一個(gè)月的時(shí)間就辭任基金經(jīng)理，離開公司。今年4月17日，格林基金副總經(jīng)理史彥剛也因個(gè)人原因離職。

類似的情況還有，5月12日，富榮基金發(fā)布公告稱，公司總經(jīng)理郭容辰因個(gè)人原因離職，副總經(jīng)理李東育代任總經(jīng)理一職，這也是富榮基金今年以來(lái)發(fā)布的第三則高管變更公告。此前的2月28日，滕大江辭任富榮基金督察長(zhǎng)一職，由董事長(zhǎng)楊小舟代任;2月12日，林峰辭任富榮基金副總經(jīng)理。

滬上一家基金公司的董事長(zhǎng)表示，20年前，一家基金公司管理規(guī)模達(dá)到20億元，就可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡;10年后，盈虧平衡門檻提高到200億元，其中純股票型基金規(guī)模需要達(dá)到100億元;現(xiàn)在各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本又提高了許多，例如沒有幾百萬(wàn)元很難招到優(yōu)秀的基金經(jīng)理。對(duì)于新進(jìn)入者來(lái)說(shuō)，基金公司的盈虧平衡門檻越來(lái)越高了。

上述董事長(zhǎng)的判斷也在睿遠(yuǎn)基金的營(yíng)收數(shù)據(jù)上得到了印證。立思辰非公開發(fā)行A股股票預(yù)案顯示，2019年睿遠(yuǎn)基金凈利潤(rùn)為5914.51萬(wàn)元。就基金管理規(guī)模而言，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，睿遠(yuǎn)基金管理的基金規(guī)模為119.35億元，此外睿遠(yuǎn)基金的專戶管理規(guī)模也超過(guò)百億元。

在滬上一位基金研究員看來(lái)，基金行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，不少小基金公司的人員流動(dòng)較為頻繁，不利于基金業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期穩(wěn)定。投資者于是用腳投票，使得基金管理規(guī)模不斷縮水;而公司發(fā)展不起來(lái)，更難留住人才，容易形成惡性循環(huán)。“如果沒有明星基金經(jīng)理或者耀眼的業(yè)績(jī)，小基金公司想突圍越來(lái)越難了。”

關(guān)鍵詞： 凱石基金 產(chǎn)品資產(chǎn)