美元走強 可能最終導致金融或經(jīng)濟危機

9月28日上午，美元指數(shù)觸及20年高位114.62。

平安證券首席經(jīng)濟學家鐘正生認為，今年以來美元匯率不斷走強的根本原因是，美國經(jīng)濟在能源危機中保持相對韌性。一方面，美國經(jīng)濟對能源的依賴性遠低于歐日等大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體;另一方面，美國經(jīng)濟仍有韌性，美聯(lián)儲緊縮更有底氣。

美國媒體報道稱，今年，衡量美國與主要貿(mào)易伙伴匯率的洲際交易所美元指數(shù)已上漲14%，是該指數(shù)自1985年推出以來美元最強勢的一年。歐元、日元和英鎊對美元匯率均跌至數(shù)十年低點，新興市場貨幣也遭受重創(chuàng)。

分析人士認為，美元走強帶來的匯率“剪刀差”正通過通脹“收割”世界。無論發(fā)展中國家還是其他發(fā)達國家，一旦本幣對美元貶值，進口以美元計價的大宗商品勢必成本上漲，加劇自身通脹;對美國而言，進口其他國家商品變得便宜，美元升值因而成為緩解國內(nèi)通脹的手段之一。

美國媒體評論說：“在遏制通脹方面，強勢美元給美國帶來了順風，但讓世界其他地區(qū)承受壓力。”

摩根士丹利在近期的一份報告中警告稱，美元近期漲勢正在給風險較大的資產(chǎn)造成“無法維持的局面”，可能最終導致金融或經(jīng)濟危機。

匯市劇烈波動給全球經(jīng)濟和企業(yè)盈利帶來進一步壓力，隨著美聯(lián)儲夏季激進加息開始對支出造成影響，預計全球經(jīng)濟和企業(yè)盈利將會下降。

鐘正生認為，短期看，除非國際能源危機出現(xiàn)實質(zhì)緩和，否則考慮到冬季能源需求上升、歐洲經(jīng)濟衰退即將到來，以及非美金融市場的脆弱性與緊張感，美元指數(shù)未必已經(jīng)“見頂”。但中期看，能源危機終將威脅美國經(jīng)濟前景，美國經(jīng)濟衰退風險兌現(xiàn)之時，或許就是美元指數(shù)觸頂之日。

關鍵詞： 美元走強 匯率剪刀差 無法維持的局面 經(jīng)濟危機