浙江控閥問詢回復(fù)漏洞百出 信披質(zhì)量令人擔(dān)憂

位于長江三角洲富春江畔的浙江三方控制閥股份有限公司(下稱“浙江控閥”)于去年11月聘請財通證券進(jìn)行IPO輔導(dǎo)，今年6月向深交所遞交創(chuàng)業(yè)板申報材料，目前已經(jīng)開啟第二輪審核問詢。

IPO前分紅近兩億元

浙江控閥主要從事工業(yè)控制閥與核電控制閥的研究、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，公司的控股股東是方永良、方培泳、方永星三兄弟控制的浙江三方集團有限公司(下稱“三方集團”)，持股占比54.28%。方氏三兄弟直接和間接合計持有浙江控閥79.84%的股份，成為共同實控人。

三方集團作為浙江控閥的關(guān)聯(lián)方，曾從浙江控閥拆出上億元的資金。

2017年度、2018年度，三方集團控制的子公司杭州富陽金橋房地產(chǎn)開發(fā)有限公司收購孫公司桐廬云都房產(chǎn)開發(fā)有限公司少數(shù)股東權(quán)益時，因資金需求較大，三方集團向浙江控閥臨時借入資金用于上述股權(quán)收購。2019年末，浙江控閥來自三方集團的應(yīng)收余額達(dá)13,958.40萬元，2020年浙江控閥再次拆借出本金及利息6,104.26萬元，三方集團于該年年末歸還本金及利息20,062.66萬元。

另外，實控人方永良也因資金周轉(zhuǎn)需求，于2020年3月向浙江控閥借款34.78萬元，在2021年年初歸還本金及利息。

浙江控閥與以上關(guān)聯(lián)方之間的巨額資金拆借，一度導(dǎo)致其其他應(yīng)收賬款居高。

根據(jù)招股書，2019年年末，浙江控閥其他應(yīng)收款的凈額達(dá)到14,154.91萬元。2020年，浙江控閥向股東分紅1.50億元，彼時控股股東三方集團及方氏三兄弟合計持股占比為97.12%，獲得現(xiàn)金分紅14,568萬元。相關(guān)股東以此歸還對公司的借款，使得浙江控閥其他應(yīng)收款大幅降低。2020年至2022年1-6月，浙江控閥的其他應(yīng)收款凈額分別為178.82萬元、126.88萬元、301.16萬元。

2021年，浙江控閥還進(jìn)行了一次現(xiàn)金分紅，金額為3,300.00萬元。2019年至2021年，浙江控閥的未分配利潤分別為15,618.08萬元、4,311.77萬元、5,886.18萬元，同期凈利潤分別為3,419.35萬元、4,104.10萬元、5,416.01萬元。

上游采購信披出錯

浙江控閥生產(chǎn)所需的主要原材料為閥門、定位器、鋼材、電磁閥、氣缸、執(zhí)行機構(gòu)等，部分原材料進(jìn)行外購，部分進(jìn)行自產(chǎn)。

其中，執(zhí)行機構(gòu)系閥門附件，為閥門開合提供動力的裝置，其需要接收其他閥門附件的控制信號，受到其他閥門附件的控制。執(zhí)行機構(gòu)分為氣動執(zhí)行機構(gòu)和電動執(zhí)行機構(gòu)，報告期內(nèi)浙江控閥的執(zhí)行機構(gòu)多為自產(chǎn)。

首輪問詢回復(fù)材料中披露執(zhí)行機構(gòu)的收發(fā)存情況時顯示，2019年至2022年1-6月，執(zhí)行機構(gòu)的外購數(shù)量分別為856件、979件、912件、621件，自產(chǎn)數(shù)量分別為5,521件、5,965件、7,818件、3,664件。

(截圖來自首輪問詢回復(fù)材料)

但是，首輪問詢回復(fù)材料在另一處披露的執(zhí)行機構(gòu)分類下的氣動執(zhí)行機構(gòu)、電動執(zhí)行機構(gòu)各期各自外購數(shù)量與前述執(zhí)行機構(gòu)的外購總量卻出現(xiàn)邏輯上的矛盾。

該處的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，氣動執(zhí)行機構(gòu)2019年至2022年1-6月的外購數(shù)量分別為856件、979件、912件、621件，自產(chǎn)數(shù)量分別為5,521件、5,965件、7,818件、3,664件，這與前表中執(zhí)行機構(gòu)的外購、自產(chǎn)數(shù)據(jù)完全一樣。但是，執(zhí)行機構(gòu)分類下的另一類——電動執(zhí)行機構(gòu)全部是外購的，儼然此處披露的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了問題。

(截圖來自首輪問詢回復(fù)材料)

值得注意的是，在首輪問詢回復(fù)材料中還單獨披露了電動執(zhí)行機構(gòu)的采購數(shù)據(jù)，同期分別為810件、946件、834件、581件。

(截圖來自首輪問詢回復(fù)材料)

執(zhí)行機構(gòu)采購披露的數(shù)據(jù)讓人一頭霧水，到底哪一處是真實的無從得知，不知浙江控閥將如何解釋。

另外，首輪問詢回復(fù)材料中關(guān)于供應(yīng)商的信息披露也頻頻出錯。

上海盛茂艾美特儀器儀表有限公司是浙江控閥的定位器供應(yīng)商，成立于2000年7月17日。首輪問詢回復(fù)材料中一處披露雙方的合作開始于2014年，另一處則又把雙方的合作開始時間提前至2011年。供應(yīng)定位器的另一個合作伙伴濟南凱特自動化系統(tǒng)有限公司亦出現(xiàn)合作時間披露不一致的情況。

(截圖來自問詢回復(fù)材料第232頁)

(截圖來自問詢回復(fù)材料第59頁)

鋼材供應(yīng)商杭州富陽金發(fā)金屬材料有限公司與浙江控閥的合作開始時間也是前后不一，該公司成立于2008年4月22日，一處披露開始合作年份是2014年，另一處披露雙方合作的時間開始于2009年。

(截圖來自首輪問詢回復(fù)材料第234頁)

(截圖來自首輪問詢回復(fù)材料第62頁)

保薦機構(gòu)核查的供應(yīng)商經(jīng)營規(guī)模也出現(xiàn)疑點。首輪問詢回復(fù)材料披露，供應(yīng)商杭州唐能閥門有限公司2021年的營業(yè)收入約為2,500萬元，但是該企業(yè)2021年的企信網(wǎng)工商年報顯示，營業(yè)總收入為1,909.04萬元。

(截圖來自首輪問詢回復(fù)材料)

(截圖來自國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng))

綜上，浙江控閥在首輪問詢回復(fù)材料中關(guān)于原材料執(zhí)行機構(gòu)外購、自產(chǎn)的數(shù)據(jù)以及供應(yīng)商信息披露的前后矛盾，反映其信披質(zhì)量令人擔(dān)憂，浙江控閥及其保薦機構(gòu)財通證券需要進(jìn)一步的核查并給出解釋。

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